Sky-Kauf: RTL hofft jetzt auf grünes Licht der EU für Medien-Fusion

Pay-TV, Free-TV und Streaming-Plattformen: Die RTL Group will mit der angemeldeten Übernahme von Sky Deutschland ein gewaltiges Medienhaus schmieden. Nun liegt der Ball bei der EU-Kommission, die vor allem die wachsende Macht im Werbemarkt genau prüfen muss.

RTL und Sky: Brüssel prüft Mega-Fusion im Pay-TV-Markt

Die RTL Group macht ernst: Der Medienkonzern hat die geplante Übernahme von Sky Deutschland nun offiziell bei der EU-Kommission angemeldet. Damit startet in Brüssel das formelle Prüfverfahren, das über eine der größten Umwälzungen im deutschen TV- und Streamingmarkt der vergangenen Jahre entscheiden könnte. Laut Zeitplan der Kommission läuft die Frist für eine erste Entscheidung bis zum 8. April 2026.

Die Bertelsmann-Tochter RTL hatte bereits im Juni 2025 angekündigt, das Deutschlandgeschäft des US-Konzerns Comcast zu übernehmen. Ziel ist nun, den Deal noch im ersten Halbjahr 2026 abzuschließen.

Börse reagiert vorsichtig optimistisch

Unter dem gemeinsamen Dach würden künftig klassische Free-TV-Sender, Pay-TV-Angebote und die Streaming-Plattformen RTL+ und WOW gebündelt. Für Comcast wäre es der Schlusspunkt unter ein kostspieliges Engagement. Der US-Konzern hatte Sky 2018 für rund 39 Milliarden Dollar gekauft und will sich nun wieder stärker auf sein Stammgeschäft in den USA konzentrieren.

An der Börse kommt der nächste Schritt im Fusionsprozess positiv an. Die RTL-Aktie legte im nachbörslichen Handel zeitweise um gut ein Prozent zu und notierte bei rund 37 Euro. Das Unternehmen betont, man arbeite konstruktiv mit der EU-Kommission zusammen, um die nötigen Freigaben zu erhalten. Die Entscheidung aus Brüssel gilt als entscheidend dafür, ob die Transaktion im anvisierten Zeitplan umgesetzt werden kann.

Werbemarkt im Fokus der Prüfer

In Deutschland haben die zuständigen Behörden keine grundlegenden Einwände formuliert. Auf europäischer Ebene sehen Beobachter dennoch Stolpersteine, vor allem im Werbegeschäft. Denn mit der Integration des Sky-Vermarkters Sky Media in die RTL-Tochter Ad Alliance würde ein noch schlagkräftigerer Werbeverbund entstehen, der bereits heute einen großen Teil der TV-Zuschauer in Deutschland erreicht. Kritiker fürchten eine zu starke Konzentration im Markt für TV-Werbung, während RTL auf veränderte Rahmenbedingungen verweist.

Sender mit bewegter Geschichte

Der Konzern argumentiert, dass sich der Wettbewerb durch internationale Anbieter wie YouTube, Netflix oder Amazon Prime Video grundlegend verschoben habe. Um gegenüber den globalen Tech-Giganten bestehen zu können, sei eine stärkere Bündelung nationaler Kräfte notwendig. Sollte die EU-Kommission jedoch wettbewerbsrechtliche Bedenken haben, könnte sie ein vertieftes Prüfverfahren ("Phase II") einleiten. In diesem Fall dürfte sich eine endgültige Entscheidung deutlich über den April hinaus verzögern.

Für Sky Deutschland wäre der Einstieg von RTL das nächste Kapitel einer bewegten Unternehmenshistorie: Aus dem ehemaligen Pay-TV-Anbieter Premiere entstanden, hat Sky mehrfach den Besitzer gewechselt und sein Profil vom reinen Pay-TV-Sender hin zu einer Sport- und Entertainment-Plattform mit Streamingdienst WOW erweitert. Auch personell stellt man sich auf die mögliche Fusion ein: Der bisherige Sky-Deutschland-Chef Barny Mills bleibt dem Unternehmen bis zum Abschluss des Deals als Geschäftsführer erhalten und übernimmt parallel zusätzliche Aufgaben als Group-CFO.

Neue Chefriege

Kommt die Übernahme zustande, soll künftig Stephan Schmitter, derzeit CEO von RTL Deutschland, die Führung des vereinten Medienhauses übernehmen. Damit wäre auch auf Management-Ebene klar, wer den Kurs in einem der größten TV- und Streamingverbünde im deutschsprachigen Raum vorgibt.

Glaubt ihr, dass die Fusion von RTL und Sky genehmigt wird oder ist die Marktmacht zu groß? Seht ihr Vorteile für euch als Zuschauer oder befürchtet ihr steigende Preise? Schreibt uns eure Meinung in die Kommentare!


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